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2026年8月加密领域风投大幅降温，融资项目数环比降10.3%，融资总额7.42亿美元，环比骤降68%；Ripple Prime发行2.75亿美元票据，Fasset获SBI领投估值达10亿美元，RQD* Clearing、Yellow Card等多家机构完成大额融资，聚焦稳定币、清算托管及AI基础设施等方向。
FALX是FalconX主导的链上结构化信用设施，将机构级超额抵押贷款（面向量化基金、对冲基金等）通过破产隔离SPV、Pareto链上Vault、M11信用策展及Plume等分销入口，转化为面向链上投资者的固定收益产品，核心在于嫁接传统Prime Brokerage信贷能力与链上资本形成机制。
SBI集团成立于1999年，是日本互联网金融先驱，近年积极布局Web3领域：通过收购Bitbank等交易所扩大规模，与Ripple长期合作推进跨境支付，获批发行RLUSD和JPYSC等稳定币，并投资多家Web3企业，形成覆盖交易、支付、基础设施、资产管理的综合生态。
格鲁吉亚凭借灵活的监管框架、自由工业区制度和与加密企业的深度合作，正从昔日的挖矿大国转型为稳定币发行与央行数字货币试点的低成本合规试验场；Tether拟推出锚定格鲁吉亚拉里的稳定币GEL₮，Ripple参与Digital GEL试点，Binance、Bitget等亦布局区域节点，凸显其作为小型司法辖区在加密金融基础设施建设中的独特接口价值。
特朗普家族联合创立的World Liberty Financial（WLFI）被曝通过关联方DeFi协议Dolomite进行大规模抵押借贷，以自产代币WLFI和稳定币USD1为抵押，累计获取7500万美元稳定币并流向Coinbase Prime；操作引发内幕交易、循环融资、流动性挤占及清算风险质疑，同时牵涉阿布扎比王室背景投资者、制裁关联方及伦理披露缺失等问题。
Ripple宣布7.5亿美元股票回购计划，意在提振公司估值与股东信心，但其原生代币XRP价格持续走弱，暴露出公司股权价值与代币价值严重脱钩的深层矛盾；文章剖析回购动机、XRP技术面溃败、监管不确定性及真实效用不足等多重因素，揭示加密领域‘公司-代币’悖论。
文章分析链上收益产品在牛熊市中的表现差异，指出熊市中以稳定币为基础的固定收益产品（如生息稳定币）更受青睐；探讨协议向“前端”（钱包/应用入口）和“后端”（稳定币即服务、RWA底层资产整合）演进趋势；强调美联储降息预期推动国债收益率下降，加速RWA（如HELOC、GPU融资、私人信贷）作为替代性稳健收益来源的崛起。
Ripple旗下Ripple Prime获准接入美国DTCC下属NSCC清算系统，标志其正式进入传统金融核心清算基础设施；此举为XRP Ledger未来承载机构级资产结算奠定基础，推动XRP从支付工具向金融基础设施代币转型，但面临监管、信任与竞争等现实挑战。
美国货币监理署（OCC）向Circle、Ripple、BitGo、富达数字资产和Paxos五家机构颁发全国性信托银行牌照，推动加密核心企业转型为联邦级银行基础设施，旨在将稳定币等数字资产纳入美联储清算体系，强化美元在数字时代的全球结算主导权。
2025年加密市场低迷，散户恐慌离场，但机构趁机大举并购，抢购交易平台、牌照和基础设施。SEC政策转向、OCC发放银行牌照、GENIUS法案落地推动合规化，Ripple、Coinbase、Kraken及Stripe等公司加速布局，传统金融与加密行业双向融合，一场围绕合规基础设施的军备竞赛正在展开。
加密货币风险投资正从公链和AI基础设施转向应用层，预测市场、支付系统、RWA和面向用户的应用成为资本新焦点。Polymarket、Kalshi等预测平台及Ripple、Rapyd等支付公司获大额融资，真实世界资产代币化加速发展，DeFi融资趋于稳健。
预测2025年加密货币行业将迎来法规认可和市场转型，列举了包括美国政策、现货ETF、Solana、Ripple、RWA、稳定币等在内的12个核心赢家及其发展趋势。
Swift宣布在其基础设施中增加基于区块链的共享账本，利用以太坊Layer 2网络Linea构建支付结算平台，旨在实现全球金融的数字化转型。同时回顾了Ripple的发展历程及其在跨境支付中的应用，探讨了Swift选择Linea的原因及其对全球金融体系的影响。
美国货币监理署（OCC）批准Ripple、Circle等五家数字资产机构转型为联邦特许国家信托银行，标志着加密行业首次被正式纳入联邦银行监管框架。此举允许这些机构直接接入美联储支付系统，降低结算成本，提升效率，并改变稳定币的法律与金融属性。特朗普政府推动的《GENIUS法案》为这一转变提供了法律基础，但传统银行业对此表示强烈反对。
Ripple完成5亿美元战略融资，投后估值达400亿美元，资金将用于并购、RLUSD全球扩张及合规建设。RLUSD稳定币流通量突破10亿美元，XRPL公链升级并与Mastercard合作探索支付结算。Ripple面临XRP现货ETF审批和美国银行牌照申请两大监管事件，市场对其高估值持观望态度。
